Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 4 月 29 日晚，A 股 42 家上市銀行全部披露 2025 年一季報(bào)。其中，13 家銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤同比負(fù)增長，較 2024 年同期多出 2 家。其中，廈門銀行、華夏銀行分別以歸母凈利潤同比下降 14.21% 和 14.04%，位居盈利降幅前列。

不過季報(bào)顯示，剔除上述 13 家凈利同比下降銀行，A 股上市銀行中凈利增幅為正的銀行仍在 70% 以上，占據(jù)大頭。

4 月 29 日晚，有券商銀行分析師告訴財(cái)聯(lián)社記者，部分銀行一季度凈利潤變動(dòng)較大，除了一方面還是受制于息差持續(xù)收窄影響以外，另一方面還有新的因素，那就是受到債券市場波動(dòng)影響。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，多家銀行在報(bào)告中提到，一季度債券利率快速上行，導(dǎo)致債券類資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少。

多家銀行稱債市波動(dòng)拖累一季度盈利

關(guān)于一季度盈利下滑，廈門銀行在報(bào)告中表示，受銀行間市場資金面收緊、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升等因素影響，債券利率快速上行，債券類資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少 2.24 億元；另外，受凈息差同比收窄影響，利息凈收入同比減少 0.46 億元。

華夏銀行未公開討論盈利下滑具體原因。不過，財(cái)聯(lián)社記者注意到，根據(jù)公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，該行一季度公允價(jià)值變動(dòng)損失達(dá) 24.73 億元，而在 2024 年一季度，華夏銀行此項(xiàng)盈利為 15.20 億元。

此外，Wind 數(shù)據(jù)顯示，貴陽銀行今年一季度歸母凈利潤同比下降 6.82%，其下滑幅度之大僅次于廈門銀行和華夏銀行。

貴陽銀行表示，凈利潤同比下降主要原因，一是本行持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，疊加 LPR 利率下行帶動(dòng)新發(fā)放信貸資產(chǎn)利率下降，以及存量資產(chǎn)利率調(diào)降、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，利息收入同比減少；二是受債券市場波動(dòng)影響，交易性債券投資公允價(jià)值變動(dòng)損益同比減少。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，貴陽銀行的公允價(jià)值變動(dòng)損益為 -6.83 億元，較上年同期減少幅度達(dá) 578.64%。

據(jù)了解，此前 2024 年全年債券牛市，多家上市銀行披露，因投資債市收益頗豐，從而帶動(dòng)公司整體盈利增長。不過，" 相較于去年的債券牛市，今年一季度市場明顯有所降溫。" 前述券商銀行分析師指出，如果操作不當(dāng)，反而可能導(dǎo)致債市投資虧損。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，確實(shí)也有上市銀行在今年一季度因操作得當(dāng)成功保住債市投資收益。

據(jù)青島銀行一季度披露，報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)金融投資規(guī)模與收益監(jiān)控，針對(duì)債市波動(dòng)，擇機(jī)進(jìn)行債券止盈操作，及時(shí)鎖定收益，投資及估值收益合計(jì)增加，抵銷手續(xù)費(fèi)收入減少的影響，帶動(dòng)非利息收入實(shí)現(xiàn)增長。

財(cái)報(bào)顯示，青島銀行今年一季度的營收為 40.47 億元，同比增長 9.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 12.58 億元，同比增長 16.42%。Wind 數(shù)據(jù)顯示，青島銀行一季度盈利增幅位居 A 股上市銀行中前三。

盈利增速放緩，多數(shù)銀行一季度 ROE 指標(biāo)繼續(xù)回落

在凈利降幅擴(kuò)大趨勢(shì)下，多數(shù)銀行今年一季度的凈資產(chǎn)收益率繼續(xù)回落。Wind 數(shù)據(jù)顯示，42 家上市銀行中有 35 家披露今年一季度凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)出現(xiàn)下滑。

據(jù)了解，凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)，反映了銀行利用自有資本創(chuàng)造凈利潤的能力。

" 從計(jì)算公式的層面看，利潤增速低于凈資產(chǎn)增速，就會(huì)導(dǎo)致 ROE 下滑。可以有分子（利潤）的原因，也可能有分母（凈資產(chǎn)變動(dòng)）的原因。" 星圖金融研究院副院長薛洪言向財(cái)聯(lián)社記者表示，導(dǎo)致銀行 ROE 指標(biāo)繼續(xù)回落可能受到息差收窄、債市交易收入波動(dòng)以及撥備計(jì)提策略的變化等多重因素影響。

薛洪言表示，盡管銀行 ROE 變動(dòng)歸因復(fù)雜，但主要可能還是盈利增速下滑所致。" 即今年 1 季度的利潤增速相比去年全年的利潤增速在放緩 "。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，今年一季報(bào)，42 家上市銀行中有 32 家歸母凈利潤增速較 2024 年年報(bào)有所收窄，占比超 7 成。除了廈門銀行、華夏銀行以外，成都銀行，江陰銀行、蘇農(nóng)銀行等多家銀行今年一季度凈利潤增速較去年出現(xiàn) " 腰斬 "。