6 月 30 日，和訊投顧朱宇菲稱，現(xiàn)在 A 股表現(xiàn)尚可，但大家是否留意到恒生指數(shù)尾盤跳水了？事實(shí)上，恒生指數(shù)已連續(xù)兩次出現(xiàn)日線級別的頂背離。若看過我們上一個節(jié)目，應(yīng)該對 MACD 的使用有所了解。上一次恒生指數(shù)頂背離是在 3 月 19 號，當(dāng)時連續(xù)兩次創(chuàng)新高，但 MACD 卻一直下行。這次背離雖沒上次嚴(yán)重，但也挺明顯。為何要關(guān)注恒生指數(shù)？因?yàn)橄愀凼袌鰴C(jī)構(gòu)化比例接近 80%，恒生指數(shù)更能代表機(jī)構(gòu)對市場的態(tài)度。回顧歷史，恒生指數(shù)往往比 A 股先見頂、先見底。以去年 9 月 24 號那波行情為例，恒生指數(shù) 9 月 11 號就已見底回升，而 A 股要到 9 月 18 號才見底，9 月 24 號才開始飆升。A 股這邊散戶偏多、機(jī)構(gòu)偏少，所以經(jīng)常漲過頭或跌過頭。因此，雖然我們投資的是 A 股，但有時也需參考恒生指數(shù)走勢。另外，上周三國泰君安國際獲得香港虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)全牌照的消息公布后，為何引發(fā)如此大反應(yīng)？因?yàn)橛辛说谝患遥罄m(xù)其他券商也可能陸續(xù)獲得牌照，這將是引進(jìn)國外資金的重要一步。具體哪些券商有機(jī)會獲得牌照，我們下一個視頻細(xì)說。我國人民幣不能自由兌換，一直實(shí)施有管理的浮動匯率制度，但港幣和美元可自由兌換，無任何限制，相當(dāng)于一個國家有兩套貨幣系統(tǒng)，一套獨(dú)立封閉，一套自由流通，這在全世界獨(dú)一無二。自去年開始，國家大力引進(jìn)國外投資，但國外資金進(jìn)來，匯率兌換就成了問題，此時香港市場就成了最好的引流蓄水池。所以，我很有理由相信，等這波調(diào)整結(jié)束，若 2026 年行情上到 6000 點(diǎn)，回頭看就會發(fā)現(xiàn)恒生指數(shù)總體表現(xiàn)會比 A 股好。

（責(zé)任編輯：崔晨 HX015）

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