36 氪獲悉，中信證券研報指出，2023 年以來的數(shù)個旺季持續(xù)驗證旅游的高景氣，航空尤其受益于長假期的因私出行需求，客群中因私出行旅客占比提升，強化了旺季市場的彈性。年初以來，各政策持續(xù)引導民航業(yè) " 反內卷 "，5 月行業(yè)定價政策逐步優(yōu)化，需求的強勢表現(xiàn)或使得各航司對暑運定價更樂觀。4 月以來國際油價的大幅下跌疊加國內票價跌幅的收窄，預計二季度大航或實現(xiàn)接近盈虧平衡的利潤表現(xiàn)。目前油價波動已緩解，預計大航 2025 年三季度或實現(xiàn) 50 億— 60 億元利潤，創(chuàng)單三季度的歷史新高，票價是行業(yè)盈利修復及擴張的最后一環(huán)，在緊供給格局延續(xù)、因私出游持續(xù)景氣的背景下，看好未來兩年航司的業(yè)績表現(xiàn)。
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