在中國科技公司的譜系中，榮耀是一家非常獨特的公司。

它既非小米、vivo 這樣傳統(tǒng)意義上的自主創(chuàng)業(yè)，也不是國企改制為民企的樣本，而是一家在斷臂求生中誕生的公司：2020 年底，榮耀開啟獨立發(fā)展歷程，這意味著它需要在全新的起點上，重建自身的技術(shù)、品牌與市場能力。

這種經(jīng)歷和身份，讓它在中國一眾科技企業(yè)中，像一只重返自然的動物：既非野生，卻也不再依附于原先的生態(tài)體系。它一邊保持曾經(jīng)學會的技巧，一邊在叢林里長出新的爪牙；它不是最大最強的，但極度敏銳，小心應(yīng)對每一次風吹草動。

彼時，外界普遍不看好它的未來。一家從供應(yīng)鏈、研發(fā)平臺再到品牌建設(shè)，都從零起步的手機公司，能剩下什么？

然而，四年多過去，榮耀不僅活了下來，還一度躋身中國智能手機廠商前三。如今，它啟動了一場為人矚目的 AI 轉(zhuǎn)型，并伺機向資本市場挺進。

IPO：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的里程碑

6 月，榮耀終端股份有限公司獲得上市輔導(dǎo)備案，正式啟動 IPO 進程。若成功掛牌，榮耀將成為 A 股市場首家以 "AI 終端生態(tài) " 為核心定位的科技企業(yè)。

作為一家曾經(jīng)擁有獨特發(fā)展軌跡的品牌，榮耀的 IPO 不僅是一家企業(yè)邁向資本市場的重要節(jié)點，更是其 " 二次創(chuàng)業(yè) " 的里程碑，也是一次系統(tǒng)性戰(zhàn)略意圖的外化——標志著它正在從傳統(tǒng)硬件制造商，邁出轉(zhuǎn)型為全球 AI 終端生態(tài)公司的關(guān)鍵一步。

這一戰(zhàn)略躍遷并非偶然，背后是榮耀對未來消費電子行業(yè)發(fā)展趨勢的深入洞察。

在榮耀的發(fā)展歷程中，" 二次創(chuàng)業(yè) " 的表述，隱含著一場對舊有模式的揚棄和革新。過去，硬件性能和制造能力是衡量一家科技企業(yè)核心競爭力的主要標準。然而，隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的飛速發(fā)展，用戶對智能終端的需求已不再局限于單一的硬件功能，而是轉(zhuǎn)向更智能化、個性化、無縫銜接的全場景體驗。

榮耀正是抓住了這一趨勢，將戰(zhàn)略重心從 " 制造硬件 " 轉(zhuǎn)向 " 構(gòu)建 AI 終端生態(tài) "，通過技術(shù)創(chuàng)新和開放合作，為用戶提供更加豐富和沉浸式的智能生活體驗。而 IPO 進程的啟動，將為榮耀加速構(gòu)建 AI 終端生態(tài)提供關(guān)鍵資本支撐。

資本市場不僅是資源配置的平臺，更是價值共識的放大器。

一旦榮耀以 "AI 終端生態(tài)第一股 " 身份登陸 A 股，其 " 技術(shù)破壁 + 開放生態(tài) " 的創(chuàng)新模式，將獲得更加廣泛的社會認知和市場信心。這種模式的核心在于，不再將終端設(shè)備視作孤立的硬件產(chǎn)品，而是作為萬物互聯(lián)生態(tài)中的智能節(jié)點，承載人機交互、數(shù)據(jù)感知與智能反饋的能力，從而讓科技更貼近人、服務(wù)人。

榮耀的這一戰(zhàn)略躍遷，體現(xiàn)出消費電子行業(yè)正在從 " 產(chǎn)品驅(qū)動 " 走向 " 生態(tài)驅(qū)動 "。在 AI 技術(shù)加速落地的今天，單一設(shè)備的性能提升已經(jīng)很難拉開競爭差距，取而代之的是系統(tǒng)能力、生態(tài)整合力以及對用戶需求的深度理解。

榮耀的科技賦能理念，還為整個 AI 終端生態(tài)戰(zhàn)略賦予了人文意涵。

不同于以往 " 技術(shù)即效率 " 的邏輯，榮耀試圖將 AI 與人的感知、情感、日常生活深度連接，讓技術(shù)不是冰冷地 " 替代 "，而是溫和地 " 增能 "。

這種理念，不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品設(shè)計中，也正在轉(zhuǎn)化為資本市場對其長期價值的認可。IPO 是驗證這種價值認知的第一關(guān)口，也是榮耀將技術(shù)創(chuàng)新、人文理念與商業(yè)邏輯打通的重要實踐。

一旦 IPO 完成，榮耀將成為一家以 "AI 重構(gòu)終端體驗 " 作為戰(zhàn)略底座的公司，而資本市場對 "AI 終端生態(tài)第一股 " 的期待，本質(zhì)上也是在為行業(yè)未來的價值走向投票。

存量競爭的紅海里，手機廠商早就沒有了舒適區(qū)：當機海戰(zhàn)術(shù)失效，靠 " 參數(shù)膨脹 " 帶來短期單點突破獲得的生存空間越來越窄，將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向 " 技術(shù)破壁 + 開放生態(tài) " 的榮耀，有望成為一個全新的轉(zhuǎn)型樣本。

IPO 不只是榮耀的資本進場儀式，更是中國科技企業(yè)在 AI 時代追求全球化、生態(tài)化、人本化轉(zhuǎn)型的縮影。從某種意義上說，榮耀的 IPO，是一家科技公司主動走出硬件舒適區(qū)的一次自我挑戰(zhàn)，也可能成為整個行業(yè)邁向新范式的一枚信號彈。

榮耀 Magic V5：釋放潛能的具象載體

7 月，榮耀 Magic V5 正式發(fā)布，這是榮耀宣布向 AI 終端生態(tài)公司轉(zhuǎn)型后的第一款旗艦產(chǎn)品。榮耀官方將其定位為 " 全球最輕薄的折疊旗艦 " 和 " 行業(yè)最強 AI 智能體手機 "，榮耀對它寄予的厚望從發(fā)布會上的一條視頻可見端倪。

" 有人困于洞穴之影，有人擁抱潛能之光。"

在這支名為《潛能之光》的宣傳視頻的開頭，榮耀借用了古希臘哲學家柏拉圖《理想國》中的一句話。洞穴里的囚徒，終其一生只能看到墻壁上的影子，他們將這些影子誤認為真實世界的全部，沉浸在由虛幻表象構(gòu)建的認知囚籠中，孤獨、痛苦、困頓且迷茫。而寓言中那束照亮洞穴的光，則成為認知覺醒的象征。

柏拉圖的 " 洞穴之喻 " 是西方哲學中最富象征意義的隱喻之一，它探討了真理、知識、感知與現(xiàn)實之間的關(guān)系。這一寓言的思想影響極為深遠，在其他哲學體系中也能找到與之相似的觀念。

比如，戰(zhàn)國時期的哲學家莊子在 " 夢蝶 " 中表達了對真實與幻象的懷疑；在 " 知止 " 中講求破除固執(zhí)認知，超越表象。洞穴的影子與 " 夢中之蝶 " 一樣，都是對認知邊界的隱喻。莊子也關(guān)注 " 如何從幻象中解脫 "，這與柏拉圖追求 " 理念之光 " 的目標遙相呼應(yīng)。

從古希臘到近現(xiàn)代，從西方到東方，" 洞穴之喻 " 揭示的核心命題（如何從表象走向真理，從無知走向覺醒）一直是哲學最深邃的母題之一。榮耀借用這一哲學象征，也是在回應(yīng)當下科技行業(yè)對于 " 認知邊界 " 的突破、對于 " 潛能之光 " 的追尋。

洞穴之喻，是榮耀回看過往時的反思和頓悟。在走過困境、經(jīng)歷覺醒之后，打造 AI 終端生態(tài)的路徑已經(jīng)徐徐鋪展開來。借由榮耀 Magic V5 的發(fā)布，榮耀將品牌戰(zhàn)略定為 " 釋放潛能，自由翱翔 "。而榮耀 Magic V5，則是這一哲學隱喻在技術(shù)實踐層面的落地。

截至 2025 年中，折疊屏手機市場已經(jīng)從早期試驗階段，進入穩(wěn)定增長和高端差異化競爭階段。眼下，除蘋果外，包括三星、華為、OPPO、vivo 和小米在內(nèi)的全球主要手機大廠都已推出了折疊屏手機。

折疊屏手機不再只是炫技實驗，而逐漸成為高端市場的常規(guī)兵種。各大廠商都在嘗試 " 生產(chǎn)力 + 潮流設(shè)計 " 的平衡點，而 AI 大模型與折疊屏交互結(jié)合則是新趨勢。

榮耀將折疊屏手機定義為 "AI 生產(chǎn)力的最佳載體 "，榮耀 Magic V5 是榮耀 AI 戰(zhàn)略階段性成果的集成載體，它搭載了完整的 MagicLM 能力、最新的 Magic OS 系統(tǒng)與 AI 任務(wù)調(diào)度框架，嘗試將 AI 操作系統(tǒng)從概念變?yōu)楫a(chǎn)品形態(tài)。這也說明榮耀的戰(zhàn)略考量不僅僅是硬件形態(tài)的創(chuàng)新，更是通過 AI 技術(shù)激活硬件潛能，實現(xiàn) " 形態(tài)創(chuàng)新 + 智能體驗 " 的化學反應(yīng)。

榮耀歷代折疊屏旗艦始終將輕薄設(shè)計作為核心競爭力，并多次刷新行業(yè)紀錄。榮耀 Magic V5 延續(xù)并強化了這一技術(shù)路線，以鞏固其在輕薄折疊領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

但是，傳統(tǒng)折疊屏存在輕、薄、強無法兼得的 " 不可能三角 "，為了追求輕薄，往往不得不犧牲性能，榮耀則另辟蹊徑，通過魯班架構(gòu)創(chuàng)新，跨界應(yīng)用航天材料，實現(xiàn)了機身抗沖擊性能提升 40 倍的同時，重量僅 217g，成為 " 釋放潛能 " 的具身詮釋。

榮耀還通過 12.5 萬次并行計算的 AI 模型訓(xùn)練，把折疊屏產(chǎn)線的組裝精度從 0.04 毫米提升至 0.003 毫米，從經(jīng)驗依賴到 AI 驅(qū)動，意識的轉(zhuǎn)變帶來了 10 倍精度的提升。

青海湖電池的研發(fā)歷程，同樣是對 " 洞穴之喻 " 覺醒路徑的生動演繹。

在長達 3 年的電池研發(fā)過程中，榮耀經(jīng)歷了 70 輪驗證，嘗試了 1000 多種材料。當團隊打破思維定式，與寧德新能源開放合作，洞穴外的陽光照射進來，硅碳負極材料的潛力被發(fā)現(xiàn)，" 超級膠水 " 粘結(jié)劑的研發(fā)成功，實現(xiàn)了 25% 的硅含量，使電池能量密度突破 901Wh/L。榮耀以 6100mAh 電池創(chuàng)造了折疊屏電池史上的新紀錄，在電池技術(shù)領(lǐng)域從追隨者一躍成為引領(lǐng)者。

榮耀要打破的，是能力的邊界，也是思想和認知的邊界。技術(shù)的攻堅與突破是 " 術(shù) "，而認知的重構(gòu)與升維才是 " 道 "。

折疊屏產(chǎn)品研發(fā)的核心不是追逐輕薄和參數(shù)，而是洞察消費者的需求，為消費者創(chuàng)造核心價值。

榮耀 CEO 李健的判斷是："AI 的下一場戰(zhàn)爭，不再只是發(fā)生在算力中心、數(shù)據(jù)中心，以及某個大模型上，而是發(fā)生在用戶的口袋、桌面與生活場景中，可以為用戶帶來價值、解決問題的層面。"

讓 AI 走進人的生活，為人帶來價值，才能真正釋放 AI 的潛力。

榮耀 Magic V5 的 PC 級生產(chǎn)力場景設(shè)計，瞄準了當代中堅力量的 " 新三重門 " 困境：房價的陡峭、35 歲危機、421 家庭結(jié)構(gòu)。李健希望，榮耀 Magic V5 搭載的 AI 智能體通過一語 PPT、一語編程、一語搜索和一語傳送等 " 八大一語 AI 功能 "，幫用戶每天省出一小時。

一小時，只是一個理念的度量，將用戶從瑣碎和重復(fù)性的事務(wù)中解放出來，將個人空間釋放給自由、生活和創(chuàng)造，才是 AI 智能體的價值所在。

而通過匠心設(shè)計、創(chuàng)新智能體、開放 AI 生態(tài)架起心靈、靈感、幸福的三座橋，形成技術(shù)破壁 +AI 生態(tài)共建的價值閉環(huán)，就是榮耀追逐的那一束光。

AI 戰(zhàn)略的核心

洞穴的陰影籠罩著困頓和迷茫，而成為逐光者的代價是經(jīng)歷痛苦的蛻變。

在《理想國》中，洞穴之喻的關(guān)鍵詞是 " 轉(zhuǎn)向 "，每一次轉(zhuǎn)向都是一步上升，但每一步上升都會帶來不適應(yīng)， 甚至短暫的眩暈。

今年 3 月，榮耀發(fā)布 " 阿爾法戰(zhàn)略 "，提出三大轉(zhuǎn)型階段：

第一階段聚焦開發(fā)智慧手機，打造 AI 終端新范式；第二階段構(gòu)建物理 AI 時代的生態(tài)系統(tǒng)；第三階段探索通用人工智能（AGI）時代的人機協(xié)同新邊界。這一戰(zhàn)略被視為榮耀 AI 轉(zhuǎn)型的綱領(lǐng)性文件，其核心目標是通過開放生態(tài)和技術(shù)創(chuàng)新，將 AI 深度融入硬件終端和用戶體驗。

阿爾法戰(zhàn)略的 " 三步走 " 路徑，從一部智慧手機，到一個智慧生態(tài)，再到一個智慧新世界，這是一個路漫漫其修遠的過程。

AI 是一場看上去正確、但投入大、見效慢的長期戰(zhàn)。榮耀并非行業(yè)中最領(lǐng)先的頭號玩家，但它在這場戰(zhàn)役中試圖保有自主方向，而非完全依賴外部模型、接口和算法供應(yīng)商。榮耀的 AI 戰(zhàn)略并不驚天動地，也沒有引發(fā)行業(yè)巨浪，但它代表了一種 " 中國制造向中國計算 " 的試探性跨越。

按照李健的理解，AI 的發(fā)展階段可以分為從 L1 到 L5 五個階段，榮耀目前處于 L2 到 L3 之間，即讓 AI 從 " 會想 " 到 " 會做 " 的階段。這一階段，AI 的競爭焦點從模型能力轉(zhuǎn)向落地能力，AI 競爭不再是誰的模型參數(shù)更大、誰的模型能力更強，而是誰能更好地交付落地。

過去數(shù)年，榮耀憑借強勁的研發(fā)能力和穩(wěn)健的供應(yīng)鏈體系，迅速在智能手機市場站穩(wěn)腳跟，但榮耀并未滿足于性價比品牌標簽帶來的短期紅利，而是不斷探索 " 智能終端的第二增長曲線 "。

事實上，在阿爾法戰(zhàn)略公布之前，榮耀已經(jīng)在穩(wěn)步且堅定地向 AI 遷移。

2023 年，榮耀在開發(fā)者大會首次提出 " 平臺級 AI" 的構(gòu)想，強調(diào)端側(cè)多模態(tài)和設(shè)備協(xié)同。2024 年，MagicOS 8.0 發(fā)布，內(nèi)嵌 MagicLM 自研端側(cè)大模型，搭載 MagicRing 信任環(huán)（一種跨設(shè)備互聯(lián)技術(shù)）。

阿爾法戰(zhàn)略啟動之際，榮耀亦同時宣布，計劃在未來五年內(nèi)投入超 100 億美元，以構(gòu)建覆蓋全場景的 AI 生態(tài)體系。7 月，榮耀 Magic V5 發(fā)布，集成端側(cè)多模態(tài)感知、意圖理解與 " 跨設(shè)備智慧執(zhí)行 "，成為其 AI 轉(zhuǎn)型的階段性總結(jié)之作。

榮耀 Magic V5 發(fā)布會還同步推出了榮耀平板 MagicPad 3、榮耀 MagicBook Art 14 2025 等新品。這些產(chǎn)品將共同構(gòu)成榮耀 AI 終端生態(tài)的組成部分，實現(xiàn)不同設(shè)備間的協(xié)同。

看上去平靜的產(chǎn)品節(jié)奏背后，其實是巨大的認知轉(zhuǎn)變。

榮耀不是唯一做 AI 手機的廠商，但它是少數(shù)將 "AI 重構(gòu)終端體驗 " 作為戰(zhàn)略底座來推演的公司。不同于大模型廠商強調(diào)參數(shù)和生成能力，榮耀的 AI 戰(zhàn)略更像是在從系統(tǒng)層和設(shè)備協(xié)同兩個方向，構(gòu)建自己的 AI 框架。

這句話聽上去抽象，但如果你真用過榮耀 Magic V5 或者榮耀 MagicBook 筆記本，你會發(fā)現(xiàn)它們在處理 AI 操作時確實做得沒有 AI 的存在感。榮耀試圖證明，AI 不是一個喊口號的界面，也不是一個浮層式外掛，而是一種操作系統(tǒng)級的能力。

這是一種溫和的創(chuàng)新方式。它不驚艷，但耐用。

MagicLM 在公開參數(shù)上遜于 GPT-4、Claude 3，但重點在于：它是端側(cè)運行的，且是真正落地在榮耀的操作系統(tǒng)層——從調(diào)度系統(tǒng)、輸入法、相機、聯(lián)系人到跨設(shè)備傳輸，都做了 AI 改造。榮耀像是在做一場 " 神經(jīng)重塑工程 "，試圖讓原本被孤立的功能、設(shè)備與數(shù)據(jù)，在 AI 的理解力下重新連接。

榮耀選擇的這條 AI 重構(gòu)終端之路，需要四大能力支撐：用戶理解能力、硬件創(chuàng)新能力、AI 智能體創(chuàng)新能力和開放生態(tài)能力。幸運的是，這正是榮耀 AI 的核心競爭力。

不過，開放生態(tài)的構(gòu)建不是一家公司的獨角戲，需要上下游的協(xié)同和共建。

AI 如何共建？在今年的 MWC 上海展上，李健首次提出了 " 方向盤模型 " 概念。在這一模型中，榮耀自視為 " 生態(tài)樹干 "，聯(lián)結(jié)多方資源，形成合力。李健表示：" 開放共生，眾木成林。希望能與所有伙伴一起，共同實現(xiàn)三個開放（開放的生態(tài)、開放的理念、開放的思維），讓用戶需求更快閉環(huán)，讓 AI 更快走進生活。"

榮耀強調(diào)的是，AI 終端生態(tài)不能由某一方獨立完成，而必須形成 AI 模型企業(yè)、運營商、AI 終端廠商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等多方協(xié)同的生態(tài)聯(lián)盟。這一理念，正在構(gòu)建 AI 時代的新產(chǎn)業(yè)范式。

過去兩年，智能手機行業(yè)已從 " 硬件紅利 " 轉(zhuǎn)向 " 智能紅利 "。靠拼硬件、拼堆料的方式已到頭。如果繼續(xù)走機海戰(zhàn)術(shù)，榮耀只會在價格戰(zhàn)中被耗死。而 AI，可能是它突圍的窗口——雖然難、慢、苦，但這是一個尚未被完全占領(lǐng)的戰(zhàn)略高地。

這條路一旦走通，榮耀將會開辟一條在智能手機紅海中不依賴價格戰(zhàn)、不完全依賴大模型供應(yīng)商的新路徑，邁出從 " 中國制造向中國計算 " 的一步跨越。

結(jié)語

在中國智能手機市場的劇烈動蕩中，榮耀是少數(shù)從危機中反彈、并試圖重塑行業(yè)格局的公司之一。榮耀既是產(chǎn)業(yè)變局中的幸存者，也是二次創(chuàng)業(yè)者。憑借資源殘影自救成長，又在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劇變的浪潮中，試圖完成自我身份的重建。

眼下，榮耀面臨的局勢依然不輕松。

2025 年，中國智能手機市場呈現(xiàn)頭部集中化加速、國產(chǎn)品牌主導(dǎo)、高端市場競爭白熱化的格局。榮耀的端側(cè) AI 能力仍需持續(xù)優(yōu)化，AI 生態(tài)的豐富度和系統(tǒng)開放性也有待打磨。但比起大模型廠商動輒 1000 億參數(shù)的喧囂，榮耀更像是在角落里做安靜的重構(gòu)。在 AI 巨潮涌來的這個時代，這種低聲量、長周期、軟連接的路徑，未必最性感，卻可能最接近真實的落地路徑。

當大多數(shù)同業(yè)還沉迷于參數(shù)競賽時，榮耀已經(jīng)將目光從穴壁上的影子移開，成為了那個轉(zhuǎn)身看見太陽的人。轉(zhuǎn)身，意味著一種方向的改變，一種告別過去、重新開始的姿態(tài)。看見太陽，則象征著希望、光明、新的開始和繁榮。

榮耀這場 AI" 二次創(chuàng)業(yè) " 沒有 OpenAI 那樣的硅谷敘事，也沒有明星創(chuàng)始人的天才光環(huán)。但它卻代表了另一種路徑的可能性：不做科技的英雄夢，而是做時代需求的現(xiàn)實回應(yīng)。（陳序?qū)帲?/p>