文 | 新質動能，作者｜沐風，編輯｜時楠
鐘睒睒，又開始 " 悶聲發財 " 了。
這位曾四次登頂中國首富的 " 礦泉水大王 "，又悄悄賺了 500 多萬港元，而且只用了 3 天——靠的不是農夫山泉的水，而是一款椰子水。
6 月 30 日，泰國 if 椰子水母公司在港股掛牌上市，上市當天高開近 58%，盤中一度漲超 65%。此前，鐘睒睒通過旗下私募平臺——道合承光，認購了 84.68 萬股。暗盤交易中賬面浮盈超 1800 萬港元，鐘睒睒一口氣賺了 565 萬。
與此同時，鐘睒睒還悄悄出手 34 億元入股錦波生物，投向一個膠原蛋白新王者——山西女首富楊霞的公司。錦波生物主營項目是重組膠原蛋白美容針，毛利率高達 92%，比茅臺還暴利。
就在幾天前，《2025 新財富創富榜》顯示，因農夫山泉、萬泰生物股價雙跌，鐘睒睒身家縮水千億，跌落中國首富寶座。
結果，他轉頭就用這兩筆進擊式投資 " 秀肌肉 "。這一次，鐘睒睒又要重回首富之位了？
左手椰子水，右手美容針
6 月 30 日，泰國天然飲料公司 IFBH 在港交所掛牌，首日開盤暴漲 58%，收報 46.5 港元，市值 124 億港元，主打產品就是肖戰代言的 if 椰子水。
if 椰子水在便利店、健身房、精品超市里已經悄然鋪開，憑借 " 天然無添加、低糖 " 標簽，搶占了中國椰子水市場第一的零售額。
鐘睒睒是怎么參與的？
這回他并不是以農夫山泉的身份出面，而是通過旗下私募平臺 " 道合承光 " 參與國際配售，一口氣認購了近 85 萬股。按照暗盤漲幅計算，3 天賬面浮盈約 1800 多萬港元。鐘睒睒持股道合承光超 30%，至少獲利 565 萬港元。
這一回，鐘睒睒看上的不是單瓶飲料的利潤，而是健康消費大趨勢、輕奢品牌崛起、消費升級下的新渠道打法。
而且 if 椰子水母公司 IFBH 雖然是泰國血統，但 92.4% 的銷售都來自中國市場。換句話說，這是一家外企長在中國土壤上，被中國消費人群養肥的品牌。鐘睒睒能提前下注，就代表他對趨勢的判斷遠遠領先市場。
與此同時，鐘睒睒還拿出 34 億重倉錦波生物，瞄準暴利的新醫美品類。
6 月底，北交所發布公告，山西女企業家楊霞創立的錦波生物，宣布兩筆大交易：
一是向養生堂（鐘睒睒控股）定向增發，融資 20 億元；
二是將楊霞 575.33 萬股股份轉讓給杭州久視（鐘睒睒控制），交易金額 14 億元。
合計 34 億元資金全部由鐘睒睒出手。交易后鐘睒睒間接控制 10.58% 股份，成為第二大股東，楊霞持股降至 50.73%。
錦波生物主營 " 重組人源化膠原蛋白 "，旗下有 " 薇旖美 " 膠原蛋白美容針，毛利率高達 92%，甚至超過 " 股王 " 貴州茅臺，是近年來最熱門的功能性護膚品原材料。
要知道，錦波生物已經是北交所市值最高的公司之一，2024 年營收 14.43 億元，凈利潤 7.32 億，利潤率超過一眾科技股。更關鍵的是，這家公司目前市值 400 億，未來還有望登陸主板或科創板。
鐘睒睒投它，不只是因為賺錢。
而是能補足自己在醫美、消費品之外的協同鏈條：錦波產品未來可以嫁接到養生堂、農夫山泉旗下的功能性飲料、護膚品等多個產品線上，實現 " 大健康帝國 " 的跨品類組合拳。
隱秘投資術
說起鐘睒睒，很多人首先想到的是農夫山泉。但真正撐起他千億身家的，并不是農夫山泉一家公司的利潤，而是一整套實業帝國和資本運作。
如果說農夫山泉是 " 現金牛 "，那鐘睒睒的其他幾十家公司，就是悄悄增厚他資產的 " 利潤金礦 "。
這個帝國里，最關鍵的是三套系統：養生堂集團、萬泰生物，以及過去幾年新崛起的 " 私募軍團 " ——比如關子私募、杭州久視、道合承光。這些名字你可能沒聽過，但它們背后控著的公司，個個來頭不小。
養生堂是他最早的根據地，注冊資金 5 億元，主營維生素、功能性保健品、營養飲品，還控制著日化品牌 YOSEIDO、嬰童營養品、護膚類原材料實驗室、以及多家未上市的研發型公司。而它不是簡單的保健品企業，還有功能成分研發、大單品打造。
養生堂還通過全資或控股持有多家生物科技企業，比如浙江養生堂藥業（專攻中藥制劑）、養生堂食品（高端營養食品）等，是國內最早布局醫藥、消費品的企業之一。
再往下看，是鐘睒睒極少對外公開的資本平臺：他在 2019 年設立 " 杭州久視投資管理公司 "，2021 年又成立 " 關子私募基金管理（杭州）有限公司 "，并通過多個 SPV 實體設立專項基金。比如這次參與港股打新的道合承光，其工商登記信息顯示背后實控人即為鐘睒睒旗下團隊。
根據業內人士說法，關子私募和久視投資不參與常規 FA 渠道，也從不與主流 VC 合作，所有投資項目一律非公開、一律深控股、能并入戰略協同的優先。
它們的共同特點是：不跟投、不拼手速、不玩 FA，只做確定性實控、長期持有。也就是說，鐘睒睒不是湊熱鬧型投資人，而是我看得懂、能插手、能帶來利潤的項目，才會出手。
財富從不是運氣
鐘睒睒和追風口的富豪不一樣。他沒念過名校，也不是互聯網新貴，白手起家，幾十年來只做兩件事：研究中國人吃什么、喝什么、怎么活得久。
上世紀八十年代，鐘睒睒 20 歲出頭，從福建老家跑到海南，最初做的就是修水管、抹水泥，在建筑隊干活。他不甘心干一輩子體力活，抓住南方開放早的機會，轉行做了《浙江日報》的駐海南記者。
別人寫報道，他在跑市場。那幾年，他結識了大量做保健品、快消品的小老板，也看清了一件事：中國人剛剛吃飽，但還沒吃好，最缺的，是能讓人覺得健康的產品。
1993 年，他靠從海南積攢的第一桶金，在杭州創立養生堂，主打維生素 C 含片。這不是原創品類，但他硬是靠一句 " 清火就喝養生堂 " 砸廣告、砸渠道，把這款并不起眼的功能食品賣成了國民單品。
那時候，全國都在做補品，他反其道而行，做大眾保健，一年就干出數億元收入。
靠著養生堂的穩定現金流，他沒有選擇去搞多元化，而是繼續深挖入口生意。1996 年，他盯上了瓶裝水賽道。當時大家都在做純凈水，娃哈哈、樂百氏占盡先機。
但鐘睒睒不信這一套，他認為未來一定是天然水的天下。于是，他在千島湖買水源，1999 年正式推出農夫山泉，三年后他宣布停產所有純凈水，只賣天然水，全行業一片嘩然，甚至有人罵他 " 炒概念、搞壟斷 "。
他沒搭理。他的判斷是，中國的中產一定會越來越多，而中產最愿意為健康花錢。哪怕今天市場不接受，但五年后一定會買單。
事實證明他賭對了。農夫山泉年年賺錢，從來不靠燒錢換市場，更沒有動過上市套現的心思。直到 2020 年，農夫山泉在港股上市，開盤市值破 4000 億港元，讓鐘睒睒成為當年中國首富。
但他并沒有止步于此。
很多人只知道農夫山泉，卻忽略了他同時還控制著一家生物醫藥公司：萬泰生物。鐘睒睒早在 2001 年就投資成立了萬泰，默默研究 HPV 疫苗整整 20 年，2020 年才推出自主研發的國產疫苗，趕上了全民關注的窗口期。
那一年，萬泰上市后直接飆出 26 個漲停板，年利潤 6 億進賬，不到 2 年時間，最大漲幅接近 40 倍，成為他財富躍升的另一臺引擎。
你可以說他運氣好，但事實是，他幾乎沒有踩過風口。他的項目幾乎都非常慢，啟動早、見效晚、講不出什么 " 顛覆式創新 " 的故事，但每一個都能真賺錢、真賣貨、真落地。
他從不在公開場合演講，不去投行飯局，也極少接受采訪。有人問他為什么不交朋友，他回答得很直接：" 做事就是做事，沒必要搞熟人關系。" 這句話聽起來冷，但很真實。因為他從打工人出身，吃過苦，也早就看透泡沫是什么。
結語：
很多人問：鐘睒睒為什么能一跌再起？答案很簡單——他沒飄過。
農夫山泉可以不上市，萬泰生物可以沒熱度，IF 椰子水、膠原蛋白、功能食品、基因檢測……這些看起來不性感 " 的東西，他愿意投，也敢一直等。
因為在他眼里，不確定性的熱點，不如能持續變現的好產品靠譜。
所以你看，有人靠風口短跑，有人靠故事融資，而鐘睒睒靠的，是穩扎穩打的選項目、控利潤、可復制。如果你做生意、搞投資、打算靠產品過一生，那他這套方法，值得研究。
也許他不會出現在熱搜，但下一個被他投資的公司，大概率會出現在你家的餐桌、浴室，或者醫院里。
