在技術驅動經濟發展的新時代，" 硬科技 " 已成為國家競爭力的戰略支點與高質量發展的關鍵引擎。尤其在中美科技博弈持續加劇、全球供應鏈深度重塑的背景下，以芯片、人工智能、大數據、云計算等為代表的新一代信息技術" 硬科技 " 產業，正成為中國高質量發展的關鍵。
為系統識別中國資本市場中最具成長韌性與技術含量的 " 硬科技 " 企業，和訊財經研究院聯合至頂智庫推出《2025 中國硬科技上市公司價值榜》。榜單聚焦中國 A 股與港股信息技術板塊，通過系統評估企業在成長潛力、技術創新力、投資價值與 ESG 表現等多個維度的綜合實力，構建 " 中國硬科技力量版圖 "，以增強市場對中國核心科技資產的識別力。
本期發布的為主榜單下的首個子榜單——增長潛力榜。榜單從 A 股與港股 1326 家信息技術上市公司中遴選出前 30 高成長代表，涵蓋半導體、人工智能、信息安全、IT 硬件等關鍵技術領域，集中呈現出中國 " 硬科技 " 企業在自主可控、系統性國產替代與全球化擴張等方向上沖勁最強、動能最足的新興力量。
這些企業不僅在業績擴張上表現出強勁爆發力，更在研發投入上展現極大決心，代表著中國硬科技賽道中的 " 未來新勢力 " 與 " 產業新坐標 ( 603040 ) "。
從 Top30 看中國硬科技公司發展五大趨勢
核心趨勢判斷：
趨勢 1：半導體自主可控進程提速
趨勢 2：研發投入強度持續提升
趨勢 3：場景驅動科技應用效率
趨勢 4：數據要素價值加速釋放
趨勢 5：區域集群、產業鏈協同發展
由和訊財經研究院、至頂智庫聯合打造的《2025 年中國硬科技上市公司價值榜》首期子榜單——增長潛力榜日前對外發布，入圍的上市科技公司覆蓋新一代信息技術產業鏈上下游，從榜單的構成和上榜企業表現可以看出，中國新一代信息技術產業正從規模擴張轉向質量提升，從技術追趕邁向生態引領。五大趨勢交織演進，勾勒出中國新一代信息技術產業的 " 增長引擎 "：硬科技突破筑牢產業根基，高強度研發加速發展，場景迭代驗證商業價值，安全與數據要素改革釋放紅利，集群協同構建生態韌性。
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趨勢 1：半導體自主可控進程提速
硬科技驅動下的半導體產業鏈自主可控進程提速。在全球技術競爭加劇的背景下，國內企業通過關鍵設備、材料的自主研發，逐步構建本土供應鏈韌性，尤其在半導體制造環節，上市 IT 公司增長潛力榜 Top30 中多數是半導體領域企業，包括半導體設計、半導體制造、半導體封測企業等 20 余家，在促進國產替代的政策背景下，我國半導體產業呈現強勁的發展韌性和增長潛力。
以長川科技 ( 300604 ) 為例，作為國內領先的半導體測試設備供應商，其增長潛力在 2025 年一季度及 2024 年全年表現中得到了充分體現，2024 年長川科技實現營業收入 36.42 億元，同比增長 105.15%；歸母凈利潤 4.58 億元，同比增長 915.14%。2025 年一季度，公司營收 8.15 億元，同比增長 45.7%，歸母凈利潤 1.11 億元，同比增長 2624%。長川科技產品涵蓋測試機、分選機、探針臺三大核心設備，其中測試機營收占比一半以上，2024 年公司測試機營收 20.63 億元，同比增長 205.13%，成為核心增長引擎，在國產替代趨勢下公司市場份額不斷提升。
從上千家中國硬科技上市技公司增長潛力整體評分結果看，當前半導體產業呈現 " 設備先行突破、材料加速替代、制造跟進升級 " 的梯隊發展格局，國產替代、核心技術自主可控進程加速推進。先進制程設備 " 卡脖子 " 風險依然存在、部分領域存在產能過剩的隱憂。
趨勢 2：研發投入強度持續提升，技術創新驅動成為核心引擎
研發投入強度持續升級，特別是半導體領域，技術創新驅動成為核心增長引擎。硬科技上市公司增長潛力 Top30 企業整體研發強度——研發費用占營收比例平均數 24%，研發投入平均增速 24%，這些增長最快的中國硬科技企業將超過 20% 的營收投入技術攻堅，高強度研發驅動模式，不僅加速了關鍵核心技術的產業化進程，更催生了 AI 大模型、AI 芯片、存算一體等創新性技術路線，推動中國信息技術產業從應用跟隨向原始創新升級。
其中，尤以半導體領域的研發投入強度最大。2024 年 A 股和港股 1326 家信息技術公司中，半導體、硬件設備和軟件服務三個領域企業研發投入平均增速分別為 16.6%、8.7% 和 -1.9%，研發費用占營收比例的平均數分別為 18.6%、9.4% 和 16.8%，半導體領域的研發投入強度要明顯超過其他信息技術領域。
無論是從硬科技上市公司增長潛力 Top30 上榜企業看，還是細分領域和代表性企業的具體實踐表現，高強度研發驅動模式改變了傳統信息技術行業發展的邏輯，使得技術創新成為新一代信息技術的核心驅動引擎。
觀察硬科技上市企業增長潛力榜 TOP30 和細分領域標桿案例可見，高強度的研發驅動模式正在重塑傳統信息技術行業的發展邏輯，使技術創新成為新一代信息技術的核心驅動力。
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趨勢 3：場景驅動科技應用效率，提升國家產業競爭力
在中美科技競爭背景中，中國在基礎研發上仍存在差距，但中國正通過 " 場景 - 技術 - 產業 " 聯動的方式形成快速迭代閉環，推動 IT 產業從 " 追趕式發展 " 向 " 引領式創新 " 轉變，提升產業整體競爭力。
從上榜企業看，有多家企業通過場景驅動形成技術 - 應用雙輪共進實現快速增長。地平線機器人作為國內智能駕駛芯片及解決方案的核心供應商，2024 年在中國 OEM 高級輔助駕駛市場占據的市場份額超過 40%，在獨立第三方高階自動駕駛解決方案提供商中排名第二，領先位置進一步鞏固；另一方面，地平線機器人已推出征程 2、征程 3、征程 5、征程 6 等多代智能駕駛芯片，其中征程 6 系列于 2025 年 2 月開始大規模量產交付，應用于比亞迪 ( 002594 ) 天神之眼 C 等車型。地平線機器人以車規級 AI 芯片切入自動駕駛市場，通過與理想、長安、哪吒、比亞迪等合作，形成端到端閉環反饋，推動中國 AI 芯片在 " 芯片 - 算法 - 系統 - 車端部署 " 鏈條的自主迭代。
類似這樣的上榜企業還有樂鑫科技、瑞芯微、瀾起科技 ( 688008 ) 等，，分別深耕于 IoT智能家居、智能終端及服務器基礎器件等關鍵領域，在典型應用場景中實現穩定放量，清晰呈現出 " 場景驅動—市場驗證—迭代突破 " 的技術成長路徑。通過高強度研發投入與核心產品的持續出貨，構建 " 技術突破—產品出貨—收入增長 " 的閉環，這種發展模式顯著提升了技術應用效率，也有效增強了國家信息技術產業的自主創新能力與全球競爭力。
趨勢 4：數據要素價值加速釋放，激發數字經濟動能
在國產替代政策與 AI 市場雙重驅動下，數據要素價值加速釋放。入榜企業中，海天瑞聲、麒麟信安、金山軟件三家軟件服務公司圍繞數據要素價值釋放，通過不同的發展路徑成為中國數字經濟高速增長的代表。
海天瑞聲憑借在人工智能訓練數據領域的深厚積累，構建了 " 數據支撐模型–定制服務–場景應用 " 的全鏈條人工智能數據服務體系。2024 年公司實現營業收入 2.37 億元，同比增長 39.45%；歸母凈利潤 1133.61 萬元，實現扭虧為盈，同比增長 137.31%。這一增長與多模態大模型商業化進程密切相關：在智能語音、圖像識別、自動駕駛等關鍵應用領域，海天瑞聲為國內主流 AI 廠商提供大規模語音、圖像、文本數據集，幫助模型實現精準訓練與場景適配，企業不僅提供數據，還深度參與模型優化與平臺運營，體現出 " 數據即服務 " 的新興商業范式。
麒麟信安則從 " 安全可信 " 出發，打造以操作系統與信創云平臺為核心的數據基礎設施。2024 年麒麟信安全年營業收入 2.86 億元，同比增長 75.24%；歸母凈利潤為 793.57 萬元，成功扭虧為盈。公司以 " 銀河麒麟 " 系列國產操作系統為核心，在政務、能源、電力、航天等關鍵行業落地，通過構建具備本土安全保障能力的技術平臺，支撐了數據資產的合規治理與有序流通，成為 " 安全用數 " 的支撐者。
金山軟件依托其核心產品 WPS 辦公套件，走出了一條 "AI 辦公 + 數智化協作平臺 " 的發展路徑。2024 年，公司實現營收 103.18 億元，同比增長 21%；母公司凈利潤 15.52 億元，同比增長 221%。截至 2024 年底，WPS PC 端日活設備超過 1 億，AI 功能月活用戶超 1960 萬。此外，該公司游戲業務也取得了較好增長，為公司業務快速成長做出貢獻。
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趨勢 5：區域集群下產業鏈協同效應顯著，推動更多企業快速成長
當前，中國硬科技公司還呈現顯著的區域集群效應，以深圳、北京、上海、杭州、蘇州等城市為核心形成多個高集中產業帶，集群效應下產業鏈協同，推動相關企業快速成長。例如深圳前海、北京亦莊、上海張江、杭州未來科技城等均將信息技術作為當地主導產業，重點布局人工智能、集成電路、大數據、云計算、物聯網、金融科技、智能制造等新一代技術，具備完整的創新要素配置，打造了 " 科技研發 + 企業孵化 + 應用場景 + 資本市場 " 高度融合的創新體系。
本次硬科技上市公司增長潛力榜評選中，成長速度最快的 30 家上市公司超過一半分布在北上深三個一線城市。在 A 股和港股上市的 1326 家信息技術公司，CR10 城市集中度達到 66%，以 " 北上深 " 為中心的集群效應最為突出。
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【榜單說明】
本榜單聚焦上市公司在過去一年中的核心增長指標，包括營業收入同比增長、歸母凈利潤同比增長、毛利率同比增長、研發費用同比增長及研發費用占營收比例五大維度，綜合采用異常值處理、缺失值填補、標準化轉換、分位層級評分及加權打分等數據科學方法，確保評分體系的公正性與科學性。在此基礎上，我們還結合聚類分析，對不同發展特征企業進行了分組識別，進一步揭示技術路徑、資本結構、商業模式背后的共性與差異。
具體評分細節如下：
1. 缺失值處理：若某公司某項指標缺失，用該指標的行業中位數填充；填充后的公司會標注為 " 估算值 "，數據發布中給予信息風險提示。
2. 層級評分機制：將每個指標分為 10 個分位區間，分別賦予 1~10 分；使用相同權重加總，避免極端值對評分的直接影響。
3. 為每個標準化指標設置權重，計算綜合評分 = 營業收入同比 *0.25+ 歸母凈利同比 *0.25+ 毛利增長率 *0.15+ 研發費用同比 *0.15+ 研發費用占營收比例 *0.2。
所有數據均來自 Wind、企業財報等正式、公開渠道，數據統計周期為 2024 年全年。
【關于和訊財經研究院】
關于和訊財經研究院——背靠中國資本市場最權威的研究機構 SEEC 以及中國經濟改革的重要推動者聯辦集團，依托 28 年歷史的互聯網財經服務者 - 和訊網，聚集 200+ 財經領域頂級專業學者、100+ 百萬粉絲意見領袖、50+ 經濟政策智囊，研究領域聚焦在商業和金融相關產業政策與環境、模式創新、前沿技術發展等領域，研究輸出高端圈層活動、專業榜單內容、深度案例分析與調研報告、行業研究、市場研究和消費研究等。
【關于至頂智庫】
至頂智庫 ( ZD lnsights ) 重點研究方向是數字經濟趨勢下的算力新生態、轉型新場景、企業新工具。智庫研究領域主要涉及人工智能、自動駕駛、算力芯片等前沿科技領域。已推出產業圖譜、產業報告、行業榜單、公司研究、會議觀察等多項研究成果。曾于第七屆世界智能大會發布《2023 年全球生成式 AI 產業圖譜》及《2023 年全球生成式 AI 產業研究報告》，與人民網 ( 603000 ) 聯合發布《開啟智能新時代 -2024 年中國 AI 大模型產業發展報告》，與天津市人工智能學會聯合發布《2024 年全球 AIGC 產業全景報告》等研究成果。
（責任編輯：徐闖 ）
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